后疫情时代的机会在哪?价值投资者们:新基建、医疗和科技

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后疫情时代的机会在哪?价值投资者们:新基建、医疗和科技

云栖号资讯小编 2020-05-05 17:40:59 浏览1026
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5月2日,由奥马哈价值投资教育与研究中心举办的“2020年第五届中美风险投资峰会”在线上举办。从2019年以来,一级市场募资难、投资事件呈断崖式下跌;新冠疫情黑天鹅的到来让本已艰难的情况雪上加霜。会上,与会的各位专家分析了疫情带来的挑战与机会,以及如何在疫情下坚持巴菲特的价值投资理念。

从宏观看来,疫情正在加剧经济逆全球化趋势,而全球金融市场的持续低迷也在催化新一轮金融危机到来的恐慌。在这种情况下,拉动经济增长成为迫在眉睫的问题。与会专家认为,扶持小微企业和大力发展新基建会是后疫情时期稳经济的重要抓手。

其中,扶持小微企业和个体户群体是为了最大限度上保证就业。中国友成企业家扶贫基金会常务副理事长汤敏认为,互联网银行将在其中起到重要作用。以网商银行为例,董事长胡晓明去年在今小微金融行业峰会曾表示,网商银行服务的客户为1746万,4年中累计发放贷款超过三万亿元,80%的客户此前获得贷款。折算下来,每个客户的贷款金额甚至不超过5万元。蚂蚁级的体量让他们很难成为传统银行的客户,但其存在却关乎国民经济的活力。汤敏认为,应该通过创新手段加大对这一群体的扶持。

另一方面,新基建也是被寄以厚望的经济强心针。相较于传统基建对于铁路、公路、能源的投入,新基建关注的是5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。在晨越建设项目管理股份有限公司董事长王宏毅看来,新基建将在短期之内成为稳定中国经济的关键,尤其在第一季度GDP增速为-6.8%的惨淡情况下,新基建可以起到保就业的托底作用;而长期看来,新基建将以更细的颗粒度弥补老基建的短板,用新技术赋能老基建。其中值得思考的投资机会是,如何让固定资产的投资和证券化更加高效,以及在传统行业寻找新的投资机会。

就具体的投资机会看,科技和医疗是峰会中出现频次最高的关键词。

经纬创投副总裁黎竹岩表示,他最近的关注点在航天赛道,这个听起来高大上的行业并不遥远,因为在他看来“6G就是5G+卫星”。而对于航天的投资本质上是轨道频段资源的争夺,如果中国到了2027年还没有组成自己的星链(Starlink)计划,“就没有机会了”。在这个维度上,航天赛道会释放大量的机会。

Palm Drive Capital创始合伙人Seamon Chan则称,他们对于互联网科技的坚持投资在疫情中起到了作用。从被投公司的情况看,疫情对于科技领域的风投不会有长期的影响,反而让一些科技驱动的医疗、养老、出行和网络安全公司获得了超过疫情前的增长。他认为,疫情后的机会科技对垂类的赋能中,好的团队、商业模式、科技能力的组合依然能产生独角兽。

一个已达成的共识是,2020年将是医疗投资的大年,越来越多的资本开始向这里倾斜。突如其来的疫情让医药、医疗行业的抗周期性得到体现;同时,疫情加速了医疗产业链的数字化转型,让互联网医疗再次火热,此前早已进行许久的医疗、医药产业数字化进程以此为契机得到全社会级别的普及。

但在银山集团基金管理合伙人张悦看来,疫情固然是推动疫苗、创新药和创新疗法研发的重要动力,但更持久的动力在于逆全球化的趋势和国家对医改的重视。她表示,近两年能看到的变化是,医学先进制造业的产能在向中国转移,高端医疗和制造能力以及创新药的研发能力在提高;监管层出台的鼓励政策也在加速这个进程。所以她认为,自主创新和国产替代将成为接下来医疗行业的主旋律,医疗信息化、医药流通、医疗电商是值得关注的投资方向。

奥马哈价值投资教育与研究中心由中科院大数据挖掘与知识管理重点主任石勇教授、IW资本CEO李勇博士、哥伦比亚大学沈丹女士、美国内布拉斯加家具市场公司邓伟博士合作创立,致力于推广巴菲特、芒格、斯科特、盖茨及其同僚倡导的价值投资理念,培养和孵化年轻的创业者和双创企业,推动中美两国投资家和企业家的合作交流。每年在伯克希尔哈撒韦公司股东大会的前一天,该中心会举办中美风险投资峰会。

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原文发布时间:2020-05-02
本文作者:吴睿睿
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