全球产业链之危:没有人是一座孤岛

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全球产业链之危:没有人是一座孤岛

云栖号资讯小编 2020-04-02 11:01:25 浏览671
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17世纪下半叶,新的鼠疫疫情在英格兰爆发,并很快席卷整个欧洲。

当时,伦敦圣保罗大教堂主教约翰·多恩不幸感染,快走入死亡绝境的时候,写下了后来广为流传的《没有人是一座孤岛》:

没有谁是一座孤岛,在大海里独踞;每个人都像一块小小的泥土,连接成整个陆地。如果有一块泥土被海水冲刷,欧洲就会失去一角,这如同一座山岬,也如同一座庄园,无论是你的还是你朋友的。无论谁死了,都是我的一部分在死去,因为我包含在人类这个概念里。因此,不要问丧钟为谁而鸣,丧钟为你而鸣。

300年多过去了,一场新的疫情全球爆发,世界经济正在被割裂成一座座“孤岛”。

山川异域,风月同天。疫情之下,没有人是一座孤岛,没有企业能够独善其身。

1

汽车,可谓是全球产业链配合最为紧密的行业。在新冠疫情之下,被撕裂的也最为彻底。

2月份,国内疫情愈演愈烈,全球汽车巨头为之捏了一把汗,因为所有人都在担心中国企业停工停产将会冲击全球汽车产业链。

然而,从3月份开始,中国汽车业复工复产逐步回升到了90%,担忧形势遭到了逆转。我们来看一张表:

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(来源:每日经济新闻统计整理)

粗略统计,目前全球范围内已经停产和即将停产的整车厂总数已超过120家。其中,欧洲占据70席,包括大众、戴姆勒、宝马集团、雷诺集团、捷豹路虎、丰田汽车、日产汽车、保时捷、宾利、劳斯莱斯等汽车巨头均遭受强烈冲击。

要知道,大众除了中国市场,其余市场几乎没有任何销售收入,每周损失超过20亿欧元。公司高管对外表示,如果欧洲疫情不能快速控制,接下来将不得不裁员过冬。

不只是大众,欧洲汽车业遭遇重创,将会有超过1400万人面临就业难题。

在美国,本土车企通用汽车、福特汽车以及特斯拉均发布了关厂计划。据媒体报道,福特汽车前300名高管,薪酬被打了30-50%的白条,还表示会降低员工工资以及暂停未来某些产品计划来缩减开支。

在日本,马自达也宣布于3月24日暂停在日本两座工厂的生产,而其在墨西哥和泰国的工厂从3月25日开始陆续停产。

不仅如此,零部件企业也未能独善其身。博世、大陆、布雷博、舍弗勒、马瑞利、伟巴斯特、采埃孚、米其林轮胎等跨国零部件制造商纷纷表示,将停止或放缓在欧洲等地的生产。

停工停产,产业链被严重割裂,将极大地冲击全球汽车行业,包括中国。

中国汽车零部件贡献了全球市场的80%,但其上下游已深度嵌入到全球供应链中,且中国零部件大多侧重于中低端领域,在发动机、变速箱、车身系统核心芯片、连接器单元等高端零部件上仍然大量依赖进口。

这些零部件主要来自于欧洲(德国为主)、日韩、美国,比例大约在65%、30%、5%左右。

中国车企与海外上下游企业彼此高度依存,任何环节的停摆都将冲击整个产业链的稳定。

近日,北汽集团高管说了一句大实话:国内没有哪家主机厂能逃脱海外疫情的反向传导。

该司零部件来自全球四五十个国家,这次疫情影响的不只是国外的一级供应商,还有大量二三级供应商。即便是自主品牌,也做不到所有零部件都采自国内,而合资品牌都是引进车型,做得好的合资车国产化率也只达到80%左右。

疫情之下,汽车消费萎缩是一方面,产业链被严重割裂或许是更严重更为棘手的问题。

2

一辆汽车,零部件高达1万多个,单一市场无法满足自足自给。而以手机为首的电子产业,同样如此。

3月中旬,“自信的眉毛”(OPPO副总裁沈义人)发了一条微博,说哪怕供应链中的包装盒产能跟不上,也将影响整体的产能,直言疫情对于手机产业链的影响。

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(来源:微博)

不仅是OPPO,国内其他手机巨头,包括小米、华为均面临供应链压力。据产业链消息人士表示,由于疫情正在国外爆发,这导致一些工厂被迫停工停产,前期华为P40的供应上可能会存在一定的困难。

当下,智能手机越来越精细化、全球分工也相对彻底。下面,把手机分拆来看一看。

第一:SOC,也就是我们通常所说的处理器,上面集成了CPU、图形处理单元、数字处理单元等等,是手机最核心的部分,而全球知名的就是美国高通,华为海思,联发科这几个。

华为相对好一些,因为有自己的处理芯片,OPPO、VIVO、小米等厂家可能会更加头疼。

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第二:摄像头,包括滤光片、图像传感器、马达、镜头,涉及众多国内外供应商。比如,疫情严重的日韩,智能手机摄像头供应大户索尼、三星产能能否及时供应得上,得打一个问号。

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第三,电池分正极材料、负极材料、隔膜、电解液,同样涉及到众多海内外供应商。

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还有屏幕、内存与运存等等,均面临诸多产业链的配合。当然,遭遇麻烦的不仅是国内手机巨头,还有苹果与三星。

苹果制造基地主要在中国,很是依赖富士康以及国内手机供应商。而2月国内疫情爆发,停工停产导致比以往年份耽误一个月以上,苹果计划今年上半年发布众多“新品”或面临现实压力。

郭明琪在日前的一份报告中指出,这或许会让苹果在2020年上半年量产的新产品出货量及出货时间不及预期。苹果自身也承认无法预测3月份的季度营收预测无法实现。

除了手机,还有大量电子类的中外企业,均会直面全球供应链的割裂危机。

3

3月27日,中央政治局会议时隔9天再度召开。会上,有一个新的判断:

当前,国内外疫情防控和经济形势正在发生新的重大变化,境外疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长受到严重冲击,我国疫情输入压力持续加大,经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战。

通稿潜台词,全球经济一体化将被割裂成一座座经济孤岛。当然,零部件需要海外供应的公司更会面临诸多不可控的风险。这给我们投资提了个醒。

3月份以来,A股以半导体为首的科技股被集体大放血。据Wind,芯片ETF(159995.SH)26个交易日暴跌35%,非常之惨烈。这可是行业指数基金。

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(来源:Wind)

不仅是半导体,还有华为产业链、5G产业链等电子板块均遭到“清算”。一方面,前期炒作导致估值泡沫高,大盘下跌,自然跌幅会更大;另一方面,市场担忧海外疫情持续爆发,科技电子类的公司将面临巨大的供应链危机。

抄底科技类公司,尚需谨慎再谨慎。

当前,全球确诊人数超过80万人。其中,美国逼近19万人,一日新增2.4万人,意大利突破10万人,死亡人数破1.2万人。

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(来源:网络)

疫情愈发严重,全球产业链将会被更为彻底的割裂。如是那样,全球大中小型企业均会面临“至暗时刻”,能不能活下去成为最为现实的问题。

最后,只有祈祷疫情快一点结束。没有人是一座孤岛。

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原文发布时间:2020-04-01
本文作者:墨羽枫香
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