紫光集团举牌中兴通讯:有钱途更有前途

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紫光集团举牌中兴通讯:有钱途更有前途

寒凝雪 2017-07-03 14:21:00 浏览1417
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买买买,根本停不下来的紫光。

刚刚大手笔的入股中芯国际,紫光集团于11月7日再度举牌港股,以每股10.736/港元的价格增持386.63万股中兴通讯H股,共耗资4151万港元,占中兴通讯已发行股本的5.12%。这并非“紫光系”首次入股中兴通讯,根据券商粗略估算,今年“紫光系”投资中兴A/H股总规模约在8.5亿元左右。

入股中芯国际,市场会有很多猜测,紫光集团是不是要和大唐电信集团一争雌雄,彻底坐稳集成电路产业的头把交椅,建立起涵盖设计、制造、封装于一体的大帝国呢?众口铄金,紫光集团也在第一时间对外公布,没有进入中芯国际董事会的想法,就是纯粹的财务投资。因为,紫光很看好中芯国际的股价和收益。

那入股中兴通讯呢,紫光又是为了啥呢?

当然是赚钱,主要有两个途径,低买高卖或者是坐等分红。按照中兴现在的盈利能力,靠分红来赚钱是不太合理的,因为中兴所在的行业竞争非常激烈,需要进行持续的大规模投入,很多投入短期内看不到利润。所以,中兴每年营收都能接近千亿,但利润率并不是很高。

低买高卖倒是个好主意,而且现在中兴的确是处于低点。虽然公司规模和盈利能力没有华为那么恐怖,但中兴依然是全球最大的电信设备厂商,而且在企业级、消费者市场也有所布局。中兴的底蕴是很深厚的,可惜是不太会讲故事,资本市场对它的估值并不高。以A顾为例,中兴的总市值还不到700亿元,市盈率才18倍,中兴在H股市盈率比A股还要低一些。从市盈率上判断,中兴是典型的良心企业。

显然,紫光集团非常看好中兴通讯在资本市场的后续表现,特别是在智慧城市和运营商两大领域。运营商方面,国内LTE的升级扩容、固网宽带的持续升级,国外市场的全面突破,都将会产生持续的正面影响;智慧城市方面,银川模式、柳州模式、沈阳模式也已经得到了广泛认可,也将会带来持续收益。

对于紫光集团而言,赚钱可能并不是唯一的目的。其实,我们仔细的分析一下,就会发现紫光集团和中兴通讯其实有着很多相似,甚至是互补之处。

从本质上讲,两家企业都是国有企业,但却都有着非常灵活地经营机制,在所在的行业内都有着不错的市场地位。两家“国企”之间的合作,肯定能少不少条条框框的限制。

其次,紫光集团旗下新华三和紫光展锐两大实体,可以非常好的对应中兴通讯的政企事业部和终端事业部。虽然中兴通讯也有自己的芯片与IT产品,但在规模和市场竞争力方面与紫光有些差距。

第三,在IC设计领域,中兴微电子和紫光系虽然有些竞争,但更多的还是互补合作。中兴微电子虽然有面向移动通信市场的芯片,但市场竞争力并不强,但中兴微电子在系统侧的积累,则对紫光系有所帮助。

本文转自d1net(转载)

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