国产3D闪存2019年量产 关注芯片公司

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国产3D闪存2019年量产 关注芯片公司

boxti 2017-07-04 14:16:00 浏览1565
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据媒体报道,紫光公司主导的长江存储科技在武汉投资240亿美元建设国家存储芯片基地,该公司CEO杨士宁日前表态3D闪存晶圆厂的安装设备将在2018年Q1季度完工,2019年全速量产,预计2020年会在技术赶超国际领先的闪存公司。

芯片国产化是我国在信息安全自主可控政策的实践领域之一,作为信息技术的基础产业,半导体集成电路持续受到了国家政策的扶持。

而存储器是集成电路产业的基础产品之一,产品的成熟度和产业的规模效应均较为显著,长江存储研发的3D NAND闪存已经取得标志性进展,堆栈层数达到了32层,性能、功能、可靠性等关键指标已经达到了预期要求,向产业化道路迈出具有标志性意义的关键一步。

业内认为,国家存储器基地项目建成后,还将带动设计、封装、制造、应用等芯片产业相关环节的发展,为行业发展起到推动作用。

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中兴通讯:殷一民回归、重掌大局,有助平稳过渡、盈利改善

殷一民接任中兴通讯(000063)董事长,有助中兴管理层平稳过渡、提供盈利能力持续改善预期。赵先明先生此前接班史立荣,有美国关于中兴伊朗事件要求中兴高层负责作为和解前提的过渡背景。

殷一民接任,从二个方面助力中兴长期发展:一是殷一民作为史立荣的前一任总裁,内部也深孚人望,有助中兴管理团队更替的稳定过渡,同时殷一民负责中兴创投后的系列投资成功经验可以帮助中兴未来优化战略布局;二是殷一民早前离任背景,也与其08年金融危机后“聚焦利润为中心”的战略思路,和中兴内部当时希望缩小和华为差距、加快海外扩张的理念出现分歧有关,之后中兴通讯的海外激进扩张也导致2012年上市后首亏。因此,殷一民的回归,有助稳定和强化中兴未来经营业绩持续改善提高的预期。

美国罚款利空出尽,现金流足以承担罚款、不改财务整体向好趋势:美国就中兴伊朗事件一次性罚款8.9亿美元,罚款金额大于市场预期,但一次性计提于2016年(业绩快报亏损23.6亿元;扣除罚款因素,归母净利润38.2亿,符合预期),有别于市场担忧在2017年计提,影响当期利润。而且目前来看,市场之前所担忧的中兴在美国的上游供应链因和解落地、不会受到影响。2015年中兴经营性活动产生现金流净额74亿,2016年存在继续改善空间,承担罚款压力不大,财务向好趋势不变。

受益电信设备商寡头垄断格局、5G机遇渐来。中兴通讯成立30多年来,在通信设备技术和产品线积累上已基本实现对欧企业的赶超,全球运营商领域电信设备商也进入华为、中兴、爱立信、诺基亚四家寡头垄断的格局,同时爱立信、诺基亚仍有每况愈下的趋势,基于在LTE时代、中兴实现LTE市场份额的大突破和5G的同步领先,中兴有望成为5G时代边际受益幅度最大的电信设备商。国内运营商4G资本开支高峰的2014年,资本开支较3G时代的资本开支高峰增加了32%的投资支出,5G预期也较4G更上台阶。

盈利预测。预计公司2017~2018年收入为1150.75亿元(+13.67%)、1270.36亿元(+10.39%);归属母公司净利润为48.36亿元(+26.43%)、58.37亿元(+20.70%),EPS分别为1.16元、1.39元,给予2017年动态PE20倍。

苏州固锝:业绩大幅增长,看好MEMS业务

苏州固锝(002079)27日晚间披露2016年业绩快报,2016年全年公司:共实现营业收入11.86亿元,实现归属于母公司股东净利润1.11亿元,增长388.11%,EPS提升至0.153元,ROE大幅提升至8.04%。公司业绩大幅增长主要是由于子公司及参股公司经营业绩持续向上及汇兑收益增加。

传统业务快速增长以及投资收益直接增厚当期业绩。分立器件以及太阳能(000591)电池银浆销售快速增长。借鉴上半年的营收数据,分立器件仍然是公司的主力业务,上半年收入3.44亿元,增长18.05%,占营收比重超过50%,毛利率提高至16.36%。此外,报告期内通过处置可供出售金融资产以及理财产品实现投资收益2199.79万元,对比去年同期投资亏损252.27万元。

控股子公司苏州晶银发展迅速。苏州晶银新材料主要从事各类电子浆料的研发、生产以及销售,目前公司的主力产品是太阳能电池正、负极银浆以及二次锂电池正极材料增强剂。上半年子公司的太阳能电池银浆贡献收入1.08亿元,大幅增长9倍,毛利率提升至24.4%,实现净利润1492.38万元。经过多次增资后,苏州晶银的注册资本达到5900万元,二季度开始月销售在4吨以上,且保持增长的势头。目前公司计划研发太阳能领域专门针对新型PERC电池开发正面银浆以及HIT电池用低温固化浆料,有望保持快速增长势头。

MEMS及半导体封装业务发力。公司在保持传统分立器件的市场份额同时,积极向更高端的集成电路IC领域迈进,在MEMS研发制造以及半导体封装方面的产能以及准备就绪。MEMS传感器以及半导体封装由明锐光电、苏州明皜和江苏艾特曼坐镇。上市公司持有苏州明皜41.69%,并将明锐光电作价1500万元出售予苏州明皜。目前苏州明皜在持续保持行车记录仪市场高份额的市场占有率的同时,在可穿戴设备、传感器模块方面稳步前进,上半年加速度计收入668.87万元,毛利率上升至18.23%。

盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年实现归属母公司股东净利润分别为1.11/1.27/1.63亿元,对应EPS分别为0.15/0.17/0.22元,对应PE59/52/40倍。

士兰微:IDM模式稀缺,MEMS传感器制造封测升级

公司发布《2016年度非公开发行股票预案》,拟以不低于6.13元/股的:价格向不超过十名符合规定的特定投资者非公开发行股票数量不超过1.3亿股,募集资金总额不超过人民币8亿元,扣除发行费用后将全部用于年产能8.9亿只MEMS传感器扩产项目的建设。

投资MEMS传感器扩产项目,打造MEMS传感器制造封测一体化能力。本次募投项目包括MEMS传感器芯片制造扩产、MEMS传感器封装、以及MEMS传感器测试能力提升。项目建设期2年,达产后预计为公司带来年销售收入8.7亿元、年均税后利润9849万元的贡献。项目实施后,公司的MEMS传感器业务将延伸至制造封测领域,产品结构得以优化,核心竞争力得到进一步提升,将为公司带来持续的盈利增长。

MEMS传感器应用前景良好,国产化进程提速带来新机遇。MEMS下游市场主要包括智能手机、汽车电子、物联网等领域。到2018年,仅国内手机的MEMS器件市场需求将达到47亿件;家用汽车的传感器超过100个,且汽车传感器有向小型化集成化的MEMS元件发展的趋势;作为物联网数据采集的入口,MEMS传感器也正逐步取代传统传感器的主导地位。我国已成为全球MEMS器件需求最大的市场,但目前MEMS器件进口占比近80%,国产化替代空间巨大。我国MEMS企业规模和产品应用领域较小,大多竞争力不强,在MEMS器件国产化提速背景下,具备自行设计、制造及封测能力的企业有望获取更多的市场份额。

A股稀缺的半导体IDM标的,将受益国内半导体行业快速发展。公司是国内少有的半导体IDM企业,搭建了集成电路芯片设计和制造平台,并延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域。公司拥有6英寸芯片产线,月产量约19万片,8英寸芯片产线目前建设顺利推进,预计2017年一季度投入试产。通过本次投资,公司将进一步扩大集成电路产品产能和市场占有率,享受MEMS器件市场集中度提升带来的红利。

盈利预测与投资建议。公司作为IDM企业具备稀缺性,MEMS、功率器件等布局有望从国内半导体快速发展中受益。预计公司未来三年净利润将保持21%的复合增长率。

本文转自d1net(转载)

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