一家大数据独角兽公司的股权黑市

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一家大数据独角兽公司的股权黑市

行者武松 2017-07-03 14:16:00 浏览1407
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阿尔法工场:投资能力共享平台。

在Palantir上不上市争议的背后,折射出硅谷私人公司与投资者之间不断加深的裂痕──投资者想从他们最成功的投资中先兑现部分利润。

大数据公司Palantir总部位于加利福尼亚洲的帕洛阿尔托(Palo Alto)。共同创始人里包括身兼董事长一职的著名风险投资人彼得·蒂尔(Peter Thiel)。

股票经纪人和风险资本家们称,蒂尔旗下的投资公司正在寻求出售估值超过1亿美元的Palantir股票。

另一位共同创始人乔·朗斯代尔(Joe Lonsdale)敦促蒂尔设立一个特殊目的实体(Special Purpose Vehicle, 下称SPV),为Palantir员工和投资者出售股票提供便利。

Palantir的一些前任和现任雇员试图将他们持有的少量股份打包销售,这样可能更容易在不透明的、针对私人科技企业的市场上出手。

上市路漫漫

押注在Palantir以及其他私人公司的投资者们担心,要是缺乏退出策略,他们的钱最终会被困在公司身上。由于美国科技公司首次公开募股(IPO)趋冷,而且市场担忧科技公司估值过高,一些科技公司对公开上市变得越来越谨慎。

许多成长迅速的科技公司已经不愿进行IPO,因为风投资金充足,而且私人公司受到的监管不像上市公司那么严厉。

去年的一轮融资对Palantir的估值为200亿美元,在风投投资的私人公司中仅落后于优步(Uber Technologies Inc.)、小米公司(Xiaomi Corp.)和Airbnb Inc.。据Dow Jones VentureSource的数据,自2004年创立以来,Palantir至少已经融资12次,融资总额19亿美元。

该公司因其大数据处理软件而著称。该软件可以帮助美国中央情报局(Central Intelligence Agency)和美国联邦调查局(Federal Bureau of Investigation)这样的政府机构处理数据,迅速从海量数据中发现关系。

Palantir的技术可以分析银行记录、电话号码、朋友列表、汽车牌照照片和其他纪录。该公司最近进一步开发企业客户,客户包括银行、石油和天然气公司,以及巧克力生产商好时食品(Hershey Co., HSY)。

该公司曾私下表示,衡量客户订单额的指标从2009年的大约3,000万美元增至11亿美元左右,年增长率为107%。

尽管如此,该公司多次表示,并不打算IPO。

蒂尔说,他很看好Palantir的长期前景,他也曾建议公司尽可能长时间地保持私营状态。蒂尔曾帮助创建贝宝(PayPal)。Palantir的首席执行长亚历克斯·卡普(Alex Karp)不予置评。

蒂尔和卡普是斯坦福大学同学,在911恐怖袭击事件后,两人设计出一套用于应对安全风险的数据分析软件,随后他们创建了Palantir。

二级市场应运而生

在股票的问题上,Palantir和其他科技公司颇有不同。

多年来,Palantir试图帮助投资者卖出少量的公司股票,从而减轻他们的部分资金压力。Palantir的一位高管甚至扮演着该公司股票经纪人的角色。

据知情人士称,Palantir邀请员工抛售至多10%所持股份,所抛售股份价值不得超过42.5万美元,每年只能抛售一次。员工们把变现所得用于购房,以及投资初创公司。

Palantir股票的成交量并无记录,该公司对此不予置评。一名股票经纪人估计,2014年该股的市场规模约为1亿美元。Palantir要求买卖双方如果存在任何二级交易都要通知该公司。

据一位了解Palantir股票市场的人士称,公司正试着为这个市场把关。该知情人士还表示,若有大规模股票抛售行为,可能会影响Palantir融资,所以公司正尝避免任何类似的行为出现。

但Palantir拖延上市的时间越久,即使再忠诚的投资者和员工,也会面临出售部分或全部持股的诱惑。

阿克曼(Robert Ackerman)称,迟迟不进行IPO的问题在于,Palantir背后的大量投资资金生命周期有限。阿克曼是一位风险资本投资者,持有3,000万美元Palantir股票。

有限合伙形式的风投基金存续期限一般是10年,期满后,其有限合伙人必须回报投资。一些投资基金已经抛售了Palantir股份,部分原因是二级市场上该公司股票的需求旺盛。

GSV Capital Corp.董事长、首席执行长兼首席投资长迈克尔·莫(Michael Moe)说,2014年下半年,GSV抛售了部分Palantir股票,套现780万美元。证券文件显示,截至2015年第三季度末,GSV仍持有价值5,460万美元的Palantir股份。

莫说,鉴于私人市场比较活跃的事实,GSV将继续选择适当机会抛售股票。

试图卖出Palantir股票的投资基金包括Founders Fund II,该基金存续期至2017年。截至去年9月30日,该基金持有的Palantir股票在其总资产中约占20%。蒂尔是Founders Fund的共同创始人之一。

蒂尔也帮助创建了Mithril Capital Management,他是该公司投资委员会主席。据知情人士称,这家位于旧金山的公司希望出售所持有的Palantir股份的大部分。

Mithril的董事总经理奥尼尔(Jim O'Neill)称,该公司没有出售Palantir的计划。

据知情人士称,Palantir的联合创始人朗斯代尔曾告诉蒂尔,设立一个SPV是最好的方式,可以解决Palantir的一个核心问题──公司不愿进行IPO,但雇员希望以接近内部人士和大股东售价的价格出售股份。

朗斯代尔也是旧金山风投公司Formation 8的创始人。朗斯代尔也认为Palantir应当上市。

朗斯代尔在电子邮件中称,他知道公司正努力确保公平的处理方式,并对管理层非常有信心。

Palantir在最新一轮融资中以每股11.38美元的价格出售股权。券商称,Palantir股票在二级市场的交易区间为7-10美元。知情人士称,打包出售股票的Palantir雇员的要价为每股8.75美元。

现年29岁的里奥斯(Matthew Tamayo Rios)是一名前Palantir工程师。他称,正在考虑出售其持有的部分股票,但也希望能够坚持到IPO。他的多数资产净值来自他的Palantir股票。他说,如果他一旦觉得Palantir决定永远不上市了,他肯定会赶紧卖出股票。

他也说,要是这样,其他人肯定也会同时出售股票,结果导致股价暴跌,而那只能怪员工们自己运气不好了。

本文转自d1net(转载)

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